中际旭创上半年净利润同比增25% 生成式人工智能带动800G光模块需求增长

8月27日晚，年内股价暴涨的中际旭创(300308)公布2023年半年报。上半年该公司实现营业收入40亿元，同比下降5.37%；实现净利润6.14亿元，同比增长25%。

中际旭创主要从事高端光通信收发模块以及光器件的研发、产销。今年以来，以ChatGPT为代表的生成式AI工具正引领新一轮科技革命，AI产业的爆发拉动了算力的爆发式需求，而光通信网络正是算力网络的重要基础。

在此背景下，今年以来中际旭创股价一路飙升。Wind显示，截至8月25日，中际旭创今年股价涨幅高达296.4%。区间最高涨幅超过530%。尤其是6月20日，公司股价攀升至170元，创下历史新高，最高市值超过1300亿元。目前中际旭创最新股价106.95元，市值近860亿元。

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中际旭创提到，2023年以来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动了800G光模块需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代升级，公司800G等高端产品取得了良好的订单和市场份额。

得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升。

光模块行业的上游主要是光器件行业、集成电路芯片行业和PCB行业，下游主要是云计算数据中心、长距离传输、移动通信、宽带接入及安防监控等领域。

半年报显示，上半年中际旭创光通信收发模块产量为323万只，销量346万只，毛利率为30.82%。而上年同期三项数据分别为410万只、434万只、27.47%。

中际旭创表示，2023年作为经济全面复苏的重要一年，数字经济成为推动经济增长的重要引擎，数字中国顶层设计的落地将带来算力提升能耗增长。同时伴随着“东数西算”战略的逐步落地，国内数据中心也同步加快新建、扩容步伐，而光模块作为数据中心内部设备互联的载体，在加大AI投入的背景下，长期来看光模块市场有望持续扩张。

8月13日，中际旭创在调研活动中曾就800G产品的价格、产能、市场空间等进行了深入分析。

对于800G产品的价格预估，公司表示，价格去年底今年初已与客户协商好了，有些是一年一降，有的是半年降一次，但都在今年的价格预期范围内，不存在所谓的价格大幅下降。此外，明年的价格年降幅度也符合历史规律，未超出之前预期。

产能方面，中际旭创表示，公司早已接到重点客户明年800G需求的明确指引和份额的确认，相比今年需求是几倍的增长，确实有必要快速提升产能。公司已从今年二季度开始扩充产能，之后每个季度的产能都会上个台阶，预计扩产一直会持续到明年上半年，且国内和海外工厂同步进行。如果明年客户的800G需求目标进一步提升的话，公司仍然有充足的产能扩充空间。

对于明年的800G市场需求是否有调整或变化，中际旭创称，明年800G的需求没有变化。能够看到整个AI市场对GPU的需求仍在持续，而与之配套的800G光模块的需求是持续且稳定的。

据光通信行业市场调研机构Lightcounting预测，全球光模块市场规模未来5年将以复合年均增长率11%的速度保持增长，2027年将突破200亿美元。2023年开始，800G有望拉动新一轮增长，预计在2026年突破30亿美元大关。

（文章来源：证券时报·e公司）

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