IPO研究 | 2022年工业盐消耗量达1.06亿吨

文/乐居财经研究院孙肃博 3月30日，金盛海洋科技股份有限公司于上交所递交招股书，对盐行业的发展态势及面临的机遇与风险进行了综合分析。

按照用途分类，盐可分为食盐和工业盐等。食盐为人类生活的必需品，工业盐是化学工业的最基本原料之一，被称为“化学工业之母”。基本化学工业主要产品中的盐酸、烧碱、纯碱、氯化铵和氯气等主要是以工业盐为原料生产的。工业盐按照用途可分为两碱用盐和小工业盐，两碱用盐是两碱行业的主要原材料，主要用于烧碱、纯碱的生产制造；小工业盐是除两碱用盐以外的工业盐，主要应用于漂染、制革、冶金、制冰冷藏、陶瓷玻璃、医药等行业。

盐作为化学工业的基础原料，下游客户主要以两碱化工企业为主，两碱用盐约占中国工业盐的85%。

(相关资料图)

烧碱为氯碱工业核心产品，生产过程中会产生氯气、氢气等副产品，氯碱产业衍生品种类众多，包括高纯盐酸、工业盐酸、聚氯乙烯（PVC）、次氯酸钠等。烧碱是一种国民经济基础性化工原材料，用途十分广泛，主要用于生产纸浆、氧化铝、肥皂、染料、水处理等。2022年我国烧碱产量为3,980.50万吨，较2017年增加615.30万吨，增幅为18.28%，主要原因为下游氧化铝、粘胶纤维、造纸等行业需求量增加。

纯碱也叫苏打，是一种重要的无机化工原料，按其密度和堆积的不同可分为轻质纯碱和重质纯碱。重质纯碱主要用于生产平板玻璃和光伏玻璃，而轻质纯碱用途广泛，主要用于化工、冶金、国防、纺织、印染、食品等。2022年，我国纯碱产量为2,920.20万吨，较2017年增加243.10万吨，增幅为9.08%，主要系光伏玻璃对纯碱用量增加所致。

根据工业盐制纯碱、烧碱的化学反应关系进行折算，生产一吨烧碱需要工业盐约1.46吨，生产一吨纯碱需要工业盐约1.10吨，且两碱行业中工业盐消耗量约占整体工业盐消耗量的85%，因此通过两碱行业产量推算我国工业盐行业消耗量如下所示：

由上图，随着我国两碱行业的发展，我国工业盐消耗量逐年上升，2022年工业盐整体消耗量预计达到1.06亿吨左右，同时叠加我国对食用盐以及饲料盐的需求量，我国整体盐类产品需求量巨大。

根据中国盐业协会数据，2011年至2020年，我国原盐产能由9,855万吨增长至12,000万吨，平均年增长2.42%。近年来，我国原盐产能增长幅度趋缓，主要系海盐受土地面积萎缩的影响，产能逐渐减少，原盐产能增长主要来自于井矿盐。

随着国内对工业盐需求的不断增加，我国自海外进口的原盐也有所增加，2022年进口原盐942.74万吨，较2021年增长87.43%。

目前，我国制盐企业呈现“多、小、散、弱”的特点，行业集中度不高。为了遏止制盐行业的无序及盲目扩张，2011年，国家发改委颁布《产业结构调整指导目录》，将“100万吨/年以下北方海盐项目、新建南方海盐盐场项目以及60万吨/年以下矿（井）盐项目”列入限制类，将“单套10万吨/年以下的真空制盐装置、20万吨/年以下的湖盐和30万吨/年以下的北方海盐生产设施、利用矿盐卤水、油气田水且采用平锅、滩晒制盐的生产工艺与装置以及2万吨/年及以下的南方海盐生产装置”列入淘汰类。同时，随着环保要求的提高，部分环保不合格的小盐场将逐渐退出市场，大型制盐企业通过兼并、改造中小型盐场，淘汰落后设备，形成具有核心竞争力的大型盐业企业。

海水中含有大量的化学元素，目前海水盐溴联产工艺仅提取了海水中钠、钾、溴等常量成分，未提取海水中的稀有元素。未来，随着国家对海洋经济的支持及科技水平的提高，对于海水中其他元素的提取效率将会提高。

除加强对海水稀有元素的提取外，提高海水的资源利用效率也是行业未来的发展方向。海水淡化采用电渗析、冻结、蒸馏等工业方法直接将化学元素与淡水分离，能够大幅减少滩晒占用的土地资源，节约卤水资源，显著提高资源利用效率，是海洋资源综合利用的革新工艺，将海水综合利用提升到新高度。对于海盐、海水提溴等生产企业来说，海水淡化能够提高产业链效率，未来我国海洋资源利用开发行业将必然向海水-盐-化工全链条发展，海水淡化是未来海洋资源利用的关键一环，目前随着海水淡化技术的不断发展，淡化工艺、淡化材料等不断实现革新突破，未来海水淡化将成为海水综合利用的又一重要环节。

我国盐资源分布广，但分布极不均衡。原盐按照来源可分为海盐、湖盐、井矿盐三类；我国原盐分布区域化非常明显，形成了东部海盐，中部及西南部井矿盐，西北部湖盐的生产格局。两碱行业等下游产业对原盐资源及能源的依赖程度高，造成部分地区在发展时面临产销衔接困难的问题。

对于国内井矿盐企业来说，其关键设备、自动化控制等装备水平、单位产品综合能耗与国际先进制盐企业存在差距；对于湖盐企业来说，其生产则受运输条件限制，无法完全发挥资源优势，盐湖资源开发和环境保护缺乏统筹规划，个别盐湖存在无序开采现象；对于海盐企业来说，海水中化学资源丰富，目前盐溴联产工艺仅提取了海水中钠、钾、溴等常量成分，未提取海水中的稀有元素，因此对于其他海洋资源的开发，企业仍需进一步提升资源综合利用水平。

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